基金投资分析报告（精选2篇）

基金投资分析报告 篇1

调查背景

随着股票5-6月的连续下跌行情，基金市场上半年投资行情也逐渐收尾，基金整体投资收益不容乐观，而今年上半年中国基民的投资情况到底如何呢？哪些基金是他们主要的投资对象，而下半年的投资类型又会转向何处？又会采取哪种投资策略？带着这些问题，我们对中国主要三个城市的基民们进行了在线问卷调查。

调查时间

20xx年5月27日-20xx年6月10日

调查对象

北京、上海、广州三地目前有投资基金的受访者，城市配额1：1：1

调查样本

1080个

调查方法

在线随机抽样调查

目前为止85%的基民处在亏损状态

截止到六月初，多数基民亏损已成定局，从本次调查三个城市总体结果上看，85%的受访者表示自己正处于亏损状态，其中43%的受访者亏损在10%以下，42%的受访者亏损在10%以上。只有7%的受访者表示自己目前收益在10%以下，而收益在10%以上的受访者不足2%，另外6%的受访者表示自己正在保本水平，所以在上半年的投资盈利机率不足10%。 从不同城市来看，上海的基民亏损在10%以上的比例要高于其他两个城市，广州的受访者亏损在10%以下的比例略高，而北京与广州收益在10%以下的受访者比较略高，看来广州投资者的投资情况相比之下最为乐观，而上海投资者则损失较为惨重。

股票型基金是基民们主要的投资对象

20xx年上半年，基民们选择了哪些投资品种呢，从三个城市的总体数据来看69%的基民投资了股票型基金比例最高，47%的基民会投资混合型基金比例其次，29%的藏民投资了指数型基金，23%的基民投资了债券型基金，17%的基民投资了货币型基金，从投资比例来看多数基民们还是选择风险略高于的股票型基金为主。

从三个城市交叉数据来看北京与上海的基金投资混合型基金的比例略高于广州 ，而广州的基民投资货币型基金的比例略高，相对另外两个城市的投资者比较稳健。

85%的基民对上半年的基金收益表示不满

对于基金公司上半年的收益情况85%的受访者表示不满，8%的受访者表示对收益并不在乎，8%的受访者表示满意，看来在弱势行情下，投资者对基金失去信心，并心存抱怨，而北京与广州的基民对上半年的投资收益情况表示满意的比例略高于上海，也是由于整体收益或缺失情况略好于上海的原因。

股票型基金与混合型基金的投资比例明示减少

根据基民上半年的投资情况，在20xx下半年的基金市场里大家又会如何选择呢？同今年上半年相比，基民投资股票型基金的比例明显减少由69%减少到45%，混合型基金由47%减少至34%。可见高风险型基金不再受基民们的青睐。对于上半年相对损失较小的广州的基民们在下半年投资股票型基金的比例达到48%在三个城市里比例最高。

53%的基民投资品种以老基金为主

对于下半年相对保守的投资者，他们又会选择怎样的投资策略呢？本次调查的数据显示53%

的基民会以投资老基金为主，28%的基民暂时不会投资基金，15%的基民会采取申购新基金 的策略，而13%的基民会投资次新基金。从不同城市的投资者交叉数据来看广州的基民比例最高达到59%而27%的基民也会投资次新基金，投资热情不减。

四成的基民只会持有基金不会参股票投资

对于上半年损失惨重的.基民们，手中持有的基金与股票的关系是怎样的呢，40%的受访者表示只会持有基金，26%的受访者表示大部分投资在基金里，只有少量参与股票投资，20%的受访者表示大部分投资在股票里，只有少量投资基金，11%的受访者表示基金与股票的投资金额基本相同，在三个城市中只有上海的基民大部分资金投资在股票里的比例最高。

三成六的基民的持有基金三年以上

对于投资者持有基金的时间，36%的受访者表示比较稳定，对基金的持有时间在3年以上，29%的受访者表示会持有1-2年，18%的受访者表示会持有2-3年，17%的投资者持有时间略短在一年以内，同比三个城市上海的基民持有三年以上的比例最高，广州的基民持有1-2年的比例最高，相对持有时间较短。

购买老基金与定制基金是基民们使用比例最高的两种投资方式

在几种常用的基金投资方式里，购买老基金的比例最高达到56%，采取基金定投的比例其次达到45%，22%的受访者会采取申购新资金，16%的受访者会利用基金转换，而北京的基民购买老基金的比例达到60%，广州的基民采用基金定投的比例达到57%。

基金投资分析报告 篇2

ETF的出现引发市场很多美好的遐想，确实ETF具有许多投资功能，给投资者带来了一些潜在的投资机会，其中ETF的指数投资机会能给投资者带来多少收益率呢?(为了分析的方便，以华夏上证50ETF为研究对象，由于是从投资机会分析出发，在此假设华夏上证50ETF所面临的一系列制度层次及技术面的问题都会在产品正式推出前解决。)

一、指数化投资功能：不能超越积极投资

机构投资者可以利用投资指数基金的方式，来分享市场的平均收益，只要支付较少的管理费和买入买出费用。

目前两市共有10只指数型基金，其中只有3只为被动式管理的指数型基金，且皆为开放式基金，由于基金的国债投资比例不能低于基金资产净值的20%，这就使得指数型基金最多只能将

80%的资产用来复制目标指数。即使国债投资比例有可能取消，考虑到开放式基金的申购和赎回以现金方式进行，开放式基金必须储备一部分现金来应对投资者的日常赎回，这部分现金一般要占到基金资产净值的5%左右，从而使得指数型基金产生一定的跟踪误差。而其余7只增强型指数基金(3只封闭式基金和4只开放式基金)跟踪误差更大，封闭式基金的指数投资部分一般只占基金资产净值的50%，开放式基金的股票投资上限一般为80%，其中指数投资部分占股票资产的比例为60%至80%，经过折算后，指数投资部分只占基金资产净值的48%至64%，如果扣除应对投资者赎回的现金资产部分，这一比例要相应下降至43%至59%。

因此，在我国这个非有效市场中，被动性投资的收益率不如主动投资的收益率，指数长期持有的投资收益并不理想。

二、基金发行带来的指数投资收益

华夏上证50ETF的发行模式是一揽子股票申购和现金认购相结合的;种子资本+公开发行;模式。

现金认购经由交易所系统网上网下同时进行，分别适用于中小投资者和大额投资者，现金认购的方式主要是方便中小投资者和像保险公司这样不能直接买股置换基金的特殊投资者认购。在现金认购结束后，ETF即告成立，并开始将现金买成组合需要的成份股。

如果华夏上证50ETF的首发规模足够大，会直接推动目标指数上证50指数的上涨。但由于增量资金对目标指数到底会有多大的推动力，涉及多方面的因素，很难进行量化。简单起见，以新增资金占上证50指数总流通市值的比例来代替上证50指数上涨的幅度，主要是为了反映不同规模增量资金对上证50指数影响的大小。

8月23日，上证50指数成分股的总流通市值为2413.58亿元。根据已有的开放式基金发行规模，预计华夏上证50ETF的首发规模将在50亿至150亿之间，上证50指数将可能因此上涨2.07%至6.21%不等。

三、指数调整的套利机会

为了保持科学性和代表性，指数会定期或不定期的对成分股进行调整，而这种调整会引发相关股价的非正常性波动。一方面，完全复制指数的投资组合为了追踪指数会在调整日集中抛出被剔除的成分股，并相应的买入新入选的成分股;另一方面，被剔除出成分股的股票一般是因为存在某些不利因素，这样的股票其他投资者同样会采取回避的策略，并对新入选的成分股进行吸纳。集中的抛售使得被剔除出成分股的股票在指数调整前的一段时间，特别是在调整当天，出现大幅度的下挫，指数型基金会因此承担生较大的市场冲击成本，而股指则在调整当天不受那些被剔除出成分股股票的股价波动影响。在调整后，那些被剔除出成分股股票的股价会因为集中抛压的消失和出现一定的回升。同样，当市场集中买入新入选的股票时，也要承受相应的冲击成本。

这些是导致指数型基金偏离所跟踪指数的一个重要因素，也给了市场相应的套利机会。投资者可以利用ETF等完全复制指数的资金集中抛售被剔除出成分股股票时，买入这些股票，然后在这些股票出现回升时再行卖出，在ETF等指数基金集中买入新入选成分股的股票时，卖出这些股票，然后在这些股票回调时再进行回补。三联阅读